我是来自于越秀产业基金的戴轶。越秀产业基金是一家广州本土的、国有的私募股权投资机构，整个投资策略包括母基金、S基金、股权直投，还有夹层投资。我们的投资方向，无论是股权投资还是S基金，主要聚焦在科技和绿色这两个赛道。

讲一些个人的感受。我们开始做S基金的时候是2018、2019年，当时整个市场还是面对一些份额的供给、或者说投资机会的供给，多数交易是出于偏合规性的考量。这种类型的供给都是偏重机会型的，或者是不可持续的一种交易机会。我们也看到随着银行理财子，因为他们要满足理财新规的需求，完成一些合规性的退出之后，这一类型的机会基本上已经消失了，可能现在零零散散还有一些。

这几年我在很多的论坛上，都在谈到了我的一个感受。其实S基金最大的机遇，是整个市场——私募股权市场各个参与人——对S基金的意识是越来越多的。前几年我们更多是一种被动地参与，这几年在特定内外部的环境下，有一些机构还是在被动地把自己的份额做一些转让，但更多的管理人逐渐开始更加主动，无论是出于流动性的管理的目的也好，资产配置的调仓目的也好，还是去满足特定LP的诉求也好，供给是越来越多元化了，所以说我们可以看到S基金这些年的机遇是在不断的涌现和增多的。

另外一个方面，我们的买方的结构也越来越多元。我们有险资、国资、市场化的机构，现在还有外资进来了。其实这都是从不同的视角来审视我们这个市场，包括去从买方的角度来看这些机会，这样势必会产生更多不一样的一些东西，这是一个机遇。

另外一个机遇是，在现在这个周期下，大家更多会偏向于长周期或者是更长周期地持有一些资产，对回报的预期可能会比前几年相对进行一定的调整，这样会带来更多的交易机会，或者是适配的交易机会更多。